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沪深300反向etf

沪深300反向etf

  从昨日开始,嘉实沪深300ET F和华泰柏瑞沪深300ETF调整到融资融券标的证券名单,标志着跨市场ETF进入了两融标的。这意味着当股指期货贴水时,投资者能够以融券卖出沪深300ETF的方式进行期现反向套利。

  300ETF可作担保物冲抵保证金

  “成为融资融券标的之后,对市场将会带来两方面影响。”嘉实方面表示,一是其作为投资者对冲、套利等交易的有效工具,市场将逐渐改变单边做多才能赚钱的格局。沪深300ET F可与融资融券业务相结合,为投资者提供正向杠杆化趋势投资工具、反向趋势投资工具、构造130/30指数增强策略、配对交易等多元化的投资策略。

  其次,可能被作为“两融”投资者冲抵保证金的担保物,届时ETF的市场需求量将相应增大。据深交所“可充抵保证金证券范围和折算率”来看,ETF作为保证金的折算率最高可达90%,仅次于国债的95%。

  300ETF融资融券常用策略

  招商证券分析师宗乐细数了用300ETF与融资融券结合而成的常用策略。一是利用ETF融券进行反向的期现套利。融资融券业务推出之前,期现套利只能做溢价套利,即做多现货、做空期货。融资融券业务的推出,使得期现折价套利成为可能。当出现折价套利机会时,投资者可以融券卖出沪深300ET F,同时买入股指期货合约。当股指期货价格向正常状态回归时,同时平掉多空仓位,从而获得期间的价差收益。不过,在约9%的融券成本下,期指贴水需达到近30个点才能使期现反向套利有利可图。

  目前现行的融沪深300反向etf券业务的保证金率通常为70%,因此融券卖出沪深300ETF最高杠杆可以达到1.43倍。融券成本现在是11.1%,在未来转融通实施后,融券成本有望下降。

  对于强烈看多后市的投资者,可融资买入沪深300ET F,获取加倍的上涨。作为融资融券标的,ET F的抵押折算率高达90%,融资业务的保证金率通常为60%,因此ET F融资最高可达的杠杆倍数为2.5倍。

  目前融资的资金成本为9.1%,在未来转融通业务开闸后,融资成本有望下降。相比股票型分级基金的进取份额,融资买入ETF的最大优势是杠杆较高而且更稳定。进取份额杠杆的不确定性来自其本身折溢价率的变动,以及母基金单位净值变动的双重影响。相比股指期货,融资买入ETF最大的优势是投资门槛小,适合中小投资者。

  从昨日成交来看,嘉实沪深300ETF成交3.84亿元,华泰柏瑞沪深300ETF成交14.13亿元,较前一交易日的4.73亿元大幅放量。(南方都市报 谢晓婷)

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