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证券投资报告分析

证券投资报告分析

  中证 800 汽车与零部件指数投资价值分析:

  1、汽车行业经历两年调整,2020 开启强势复苏。汽车行业自 2020Q2 起销量强势反弹,全年销量同比-1.9%。行业在经历两年的深度调整后,目前渠道库存已降至接近健康水平,持续复苏潜力充足。分品牌看,日系、美系品牌表现亮眼,自主品牌强势复苏,韩系、法系逐步边缘化。

  2、政策加码、供需升级,行业有望重回成长轨道。短期来看,2021 年行业刺激政策有望温和延续,预计 2021 年限购放松、汽车下乡、新能源补贴等行业刺激政策有望温和延续。智能化+电动化持续推进,新一代优质车型加速供给。随着智能、网联技术迭代,信息技术与汽车加速融合,汽车智能化浪潮来临。目前 L2 级自动驾驶已经实现,L3 级将迎来落地元年,行业车型供给将迎来持续升级,行业需求有望加速释放。

  3、板块投资计划梳理。2019 年以来,尾部自主车企的淘汰加速,为头部自主和合资品牌腾出更多市场空间。头部自主车型强势,2020 年以来市占率快速提升,未来有望实现量价齐升。零部件板块沿智能化+电动化寻找增量机会。电动化领域,中国、欧盟作为全球两大乘用车市场,开始执行惩罚性政策,倒逼传统车企加速电动化转型。此外,在技术层面,国内无论是传统龙头,还是新势力,均纷纷推出新一代纯电整车平台,技术革新将带来新能源车型竞争力的迅速提升。

  4、指数聚焦于汽车整车与零部件核心公司,特别是新能源车。从历史表现来看,中证 800 汽车与零部件指数 2020 年超额收益显著,具有明确的独立行情。从行业分布来看,指数主要聚焦于汽车整车与零部件的龙头公司,且重点覆盖新能源车。指数风格总体为中大市值、高 Beta、高流动性,近期风格转换明显,且从一致预期来看,未来成长性可期。

  国泰中证 800 汽车与零部件 ETF投资价值分析:

  1、 国泰中证 800 汽车与零部件 ETF(认购代码:516113,交易代码:

  516110),其将于 2021 年 3 月 22 日-31 日发行。基金紧密跟踪标的指数表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

  2、 基金管理公司国泰基金管理有限公司具有丰富的 ETF产品管理经验。截至 2021 年 3 月 19 日,基金共管理 ETF 基金 22 只,相关联接基金 11只,ETF 规模已达约 830 亿元。其 ETF 产品线覆盖宽基、行业、主题、债券、黄金、美股等,提供全方位被动投资工具。

  3、 基金跟踪证券投资报告分析的指数当前具有独特投资价值。中证 800 汽车与零部件指数主要聚焦汽车行业贝塔类和核心类公司,未来成长可期。

  风险提示:本报告从历史统计的角度对特定基金产品、行业观点进行客观分析,当基金投资策略、市场环境、政策倾向发生变化时,不能保证统计结论的未来延续性。本报告不构成对基金产品的推荐建议。

(文章来源:国盛证券)

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